證券業更有力服務實體經濟 多業務板塊有望回暖向上【最新】

證券業更有力服務實體經濟 多業務板塊有望回暖向上

過去一年，面對國內外復雜嚴峻的經濟形勢，證券行業主動應變、承壓而上，積極發揮連接資本市場和實體經濟的中介服務功能，推動科技、產業與資本高水平循環，為穩住宏觀經濟大盤提供了有力支撐。

今年是全面貫徹落實黨的二十大精神開局之年。站在新起點，資本市場全面深化改革將繼續走深走實，高水平制度型開放穩步推進，新一輪提高上市公司質量行動方案落地實施。作為資本市場“看門人”，證券行業也將肩負起新的歷史使命，不斷優化資源配置、激發經濟活力、培育創新動能，續寫高質量發展新篇章。

行業發展處于重要機遇期

回顧2022年，我國證券市場改革向縱深推進，科創板做市交易業務推出、兩融標的擴大、衍生品品種擴容、個人養老金制度落地……一系列利好政策促券商打開業務空間，在承壓中求得突破，服務實體經濟質效雙升。

數據顯示，2022年前三季度，證券公司服務實體經濟直接融資達4.48萬億元，服務301家企業實現境內首發上市。在疫情反復、全球經濟不確定性加大背景下，2022年A股IPO領跑全球，根據普華永道統計，不論數量還是融資額，A股市場均遠超全球其他各大資本市場，上交所、深交所IPO融資額分別名列全球第一和第二位。

展望2023年，專家認為，在堅持穩字當頭、穩中求進政策基調下，以及疫情防控政策不斷優化等積極因素共振下，我國經濟增長將穩步回升，A股市場有望育新機開新局，證券業也將迎來回穩向上。

“2023年資本市場有望底部回暖，證券行業平流緩進?！睆V發證券非銀金融行業首席分析師陳福分析，一是交易環境有望改善。受疫情防控政策優化、美國加息趨緩、資產質量改善等因素影響，資本市場有望底部回升，帶動證券行業泛零售和泛自營業務兩大核心業務回暖。二是政策環境穩中求進。2023年，提升直接融資比重是資本市場的頭等大事，全面注冊制有望落地，監管政策將持續推動資本市場做大做強。三是金融行業堅持體現政治性和人民性，服務實體經濟的監管取向將更加明確，發揮居民財富管理功能的定位將更加堅定，資產管理和財富管理業務有望迎來新機遇。

光大證券非銀金融分析師王思敏認為，在政策支持下，建設中國特色現代資本市場和探索建立具有中國特色的估值體系或將在今年取得實質性進展，對于證券公司資本市場功能的發揮將提出更高要求。同時，全面注冊制、多層次市場的建設等政策紅利可期，證券業各項業務將迎來新的發展機遇。

“我國經濟發展具有較大潛力，隨著資本市場深化改革持續推進，證券行業高質量發展仍處于重要機遇期?！敝凶C協有關負責人表示，居民財富不斷積累、資管新規實施、資本市場全面深改等因素，催生了各類市場主體對投融資、交易、資產配置的多元化需求，我國證券公司尤其是中小型證券公司將持續探索特色化、差異化發展之路，塑造競爭優勢。同時，資本市場對外開放不斷深化，給證券行業國際化發展帶來了新的機遇，對標國際投行實踐、不斷提升跨境金融服務能力、完善國際化布局成為證券公司邁向國際一流投行的必經之路。

此外，數字化將給行業發展增添新動力。近年來，我國證券行業信息科技投入持續增長，金融科技將為證券行業全面提升效率、拓展業務邊界、降低成本、提升風險管理水平賦能?；谌斯ぶ悄?、區塊鏈、云計算和大數據等前沿科技，證券行業可在財富管理、投行、證券研究等方面提升生產力，進一步提高客戶服務的效率和質量。

多業務板塊有望回暖向上

市場關注，在宏觀經濟穩步回升、資本市場改革持續深化的背景下，今年證券行業哪些業務板塊有望乘勢而上

財富管理業務值得期待。近年來，我國持續深化金融供給側結構性改革，不斷壯大專業機構投資者力量，積極引入更多中長期資金入市。2022年11月25日，個人養老金制度啟動實施，北京、上海、廣州、深圳等地先行落地?！伴L遠看，個人養老金入市能夠助力資本市場行穩致遠，增強我國居民養老保障能力，為券商財富管理轉型打開增長空間?！敝性C券非銀金融行業分析師張洋表示。

“當前我國居民優化資產配置、增加財產性收入的需求日益迫切，財富管理向買方投顧轉型是大勢所趨?！狈秸C券金融首席分析師鄭豪分析，隨著市場情緒及交投活躍度回暖，預計2023年傳統代買收業務收入有望回升。同時，基金投顧試點業務開展已達3年，多家券商已上線投顧品牌，在行情轉好、經濟回暖的情況下，預計投顧業務發展將有明顯進展。

持續做大客戶市場規模是證券公司財富管理轉型的關鍵。西部證券非銀首席分析師羅鉆輝表示，2022年以來券商“股票+混合公募基金”、非貨幣市場公募基金銷售市占率雙升，頭部券商憑借豐富扎實的客群基礎，在基金代銷領域表現突出。同時，由于券商客戶風險偏好相對較高，發力私募產品銷售或將成為券商差異化競爭的方式之一。

近日，證監會召開黨委會議，傳達學習中央經濟工作會議精神時表示，深入推進股票發行注冊制改革，突出把選擇權交給市場這個本質，放管結合，提升資源配置效率。深入推進注冊制改革仍將是2023年資本市場改革發展的“重頭戲”，投行業務或因此直接獲益。

“隨著注冊制改革推進，今年IPO發行家數預計將繼續保持在高位，投行業務將邁向高水平競爭?！绷_鉆輝表示，未來證券公司需提供更高水平的綜合服務，要從圍繞客戶條線之間的合作，逐步邁向不同客群之間的協同協作發展。要建立更有效的合規風控體系，全面注冊制背景下，各項政策法規將更加完善，對于中介機構的要求進一步提升，有效的合規風控是投行業務高質量發展的重要支撐。要提供更精準專業的發行定價服務，未來IPO、再融資和債券發行將更加市場化，券商發行和定價能力在市場競爭中更為關鍵。

此外，做市商業務也被業內看好。2022年10月31日，首批科創板做市商正式開展科創板股票做市交易業務，截至目前，市場反響良好，做市規模逐漸擴大。專家認為，相對于傳統自營投資業務，做市業務業績穩定性和確定性更高，能夠與投行、場外衍生品、研究等業務相互協同，拓寬券商業務空間，有望成為下一階段券商資金投放的主要方向。

當好實體經濟“價值發現者”

黨的二十大報告提出，建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上。

作為資本市場“看門人”，將自身發展融入國家發展大局，服務實體經濟實現量質雙升，是證券行業應有的使命擔當。專家認為，證券業要始終堅持服務實體經濟這一根本宗旨，通過推動直接融資量的穩步提升和質的持續優化，促進資本、科技與實體經濟的高水平循環。

“證券業在服務實體經濟方面將持續發揮重要作用?！绷_鉆輝分析，證券業將直接受益于全面注冊制的落地，更好地發揮資本市場融資中介功能；立足于提供多元化的理財服務和資產管理服務，證券業將更好發揮財富管理者功能；此外，證券業還可發揮交易服務和流動性提供者功能，提高股票和大宗商品價格發現效率。

華創證券認為，證券公司服務實體經濟，應當深化資本市場服務。一是不斷提高直接融資比例，增強投資銀行服務能力，依托多層次資本市場，圍繞股權、債權等，深化直接金融投融資服務。二是加強企業輔導培育，圍繞“專精特新”企業，幫助中小微企業實施股份制改造，輔導企業到科創板、新三板上市、掛牌區域股權市場等，提升資產證券化率，拓寬融資渠道，降低融資成本。三是加強誠信企業建設，以資本市場注冊制企業信息披露為核心，加強上市及擬上市企業的信息披露輔導培育及工作督導，規范企業信息披露行為，提升企業信息披露的針對性、有效性和準確性。

談及證券業如何賦能現代化產業體系建設，在加快實施創新驅動發展戰略、促進區域協調發展中發揮出更重要的作用，華泰證券黨委書記、董事長張偉認為，首先，證券公司要聚焦戰略性新興產業，支持科技創新企業通過資本市場實現高質量發展。其次，要積極把握注冊制改革機遇，為企業提供私募融資、股權融資、產業并購、債券融資、創新產品融資、做市交易等全生命周期服務，持續陪伴企業成長。最后，要通過創新融資模式幫助企業降低融資成本、豐富融資渠道。

在助力實體經濟高質量發展的同時，證券行業自身經營質量也需不斷提升。多家證券公司表示，站在新的起點，面對新的機遇與挑戰，將不斷改革創新、開拓進取，努力成為實體經濟的“重要投資者”和“價值發現者”。

例如，國信證券表示，未來將以自身高質量發展保障服務實體效能，全力推進全價值鏈財富管理、積極穩健型投行服務、多平臺價值投資、金融科技驅動發展、多渠道國際化發展等主線轉型發展，持續激發內部協同效能，建立高效業務協同機制，通過產品創新、服務創新、協同創新，提升公司核心競爭力。

“‘服務實體經濟、服務人民生活’是證券行業發展的宗旨和天職，是證券行業高質量發展的第一要義?！敝袊C券業協會會長安青松表示，證券行業在強化金融服務功能、找準金融服務重點上，要努力為提升發展的平衡性、協調性、包容性貢獻行業力量。（作者：李華林）

轉自：經濟日報